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来源：上海证券报·中国证券网环保产业的价值正被三股力量重新书写：“化债”修复过去，“市场化”兑现当下，“绿色双碳”定义未来。全力“轻装上阵”的环保产业中，哪些细分领域将更快迎来价值发现？且看机构最新研判。东吴证券：“绿色双碳、市场化、化债”三大关键词释放环保投资动能环保投资聚焦三大主线：一是绿色转型系统性工程，以“双碳”目标驱动能源与产业低碳转型，重点布局清洁能源（绿电、氢氨醇、垃圾发电）及再生资源（生物燃料、再生塑料、危废与锂电回收）。二是要素市场化改革，通过完善垃圾、污水处理等价格机制，提升资产盈利稳定性，推动优质水务固废运营资产价值重估。三是化债政策驱动，化解地方政府债务风险有望改善环保企业资产负债表与现金流，助力环卫、生态修复等板块估值修复与成长潜力释放。建议关注：佛燃能源、英科再生、高能环境、赛恩斯、宇通重工、福龙马、盈峰环境、玉禾田国投证券：把握“清洁能源非电利用”和“化债”两大投资机遇可再生能源非电利用纳入考核，氢氨醇成为绿电重要消纳途径。同时，欧洲强制添加可持续航空燃料（SAF）催生巨大需求，短期供需紧张支撑价格强势，利好具备技术和先发优势的相关企业。此外，化解地方政府债务风险成为长期主线，将直接改善环保企业财务状况。建议关注两类公司：一是应收账款高、化债对报表修复弹性大的标的；二是自身业务有增长潜力，此前受资金拖累，有望在化债后释放业绩的公司。国盛证券：“土壤修复+产能置换”双轮驱动环境监测新蓝海当前环保产业正迎来“土壤修复”与“产能置换”双轮驱动的新机遇。一方面，生态环境部正式建立“环境修复+开发建设”新模式，通过修复污染地块激活土地价值，推动土壤修复和环境监测行业向更规范、规模更大的方向发展。另一方面，钢铁行业产能置换新规严格执行减量置换，推动产业绿色升级，进一步带动工业固废处理和环境监测需求。在宏观利率处于低位的背景下，我们看好技术领先、现金流稳健的公司，以及低估高分红优质国企，重点推荐危废资源化、环境监测等领域的龙头企业。信达证券：水务、垃圾焚烧等运营资产或将迎“戴维斯双击”当前，国家对环境质量和工业绿色低碳转型的要求持续提升，节能环保与资源循环利用行业有望保持高景气。与此同时，在化债政策推进的背景下，水务、垃圾焚烧等运营类资产因其盈利稳健、现金流改善，正展现出更强的配置价值。随着公用事业领域市场化改革的深化，这类优质运营资产有望迎来业绩与估值同步提升的戴维斯双击机会。建议关注：瀚蓝环境、兴蓉环境、洪城环境、旺能环境、军信股份、武汉控股、英科再生、高能环境、青达环保中信建投：把握固废与污水提标改造下的三大结构性机会建议持续关注固废综合治理、污水提标改造等方面的投资机会。具体来看，环卫方面，建议关注受益于装备电动化趋势，具备环卫装备制造与运营投资全产业链能力的整体解决方案提供商；垃圾焚烧方面，关注具有稳定现金流支撑且估值合理的运营资产，以及产能持续增长、业务布局完善的企业；燃气板块，经营稳健、具备持续分红能力的领先企业显示出良好的配置价值。建议关注：宇通重工、瀚蓝环境、蓝天燃气、新奥股份风险提示：环保政策及督查力度不及预期，项目进展低于预期。以上观点均来自于已公开的证券研究报告，不代表本平台立场，敬请投资者注意投资风险。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP