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“美股七巨头” 的本轮大跌中，微软（MSFT）与元宇宙平台（META） 受伤尤为惨重。　　微软股价较去年 10 月的历史高点已下跌约35%，元宇宙平台则较去年 8 月的历史高点重挫约34%。令人咋舌的是，这两只股票目前已跌至或接近 2025 年 4 月特朗普关税风波期间的低点，而标普 500 指数仍较当时点位高出32%。　　22V Research 策略师杰夫?雅各布森表示：“2025 年 4 月的抛售是整个市场同步暴跌，关税取消后便迅速反弹；而本轮抛售明显是个股结构性行情。”　　雅虎财经数据显示，七巨头全部个股较 52 周高点跌幅均达到两位数。　　七巨头集体下挫的主要原因高油价重燃通胀，高利率压制科技估值“史诗怒火行动” 推高油价，顽固通胀再度抬头，迫使美联储维持更高更久的利率政策。长期高利率会折现未来盈利，是成长型科技股估值的天然利空。AI 基建资本开支激增，引发投资者担忧年初以来，科技巨头为搭建 AI 基础设施承诺的巨额资本开支令投资者恐慌。谷歌、微软、亚马逊、元宇宙平台四大科技巨头 2026 年资本开支预计将突破 6500 亿美元，较 2025 年暴增 60%。如此规模的支出可能显著挤压利润率。微软与元宇宙平台今年在 AI 领域的投入最为激进，在经济不确定性加剧的背景下，投资者纷纷选择减持。资金从成长股转向避险板块机构投资者正从数字成长股调仓，转向能源、国防、本土制造等战争避险赛道。　　BTIG 技术策略师乔纳森?克林斯基警告称：“过去十年标普 500 跌破 200 日均线后出现的所有‘重要底部’，都是在成分股中站上 200 日均线的比例低于 25% 时才真正见底。上周五这一比例约为 43%，调整之路仍远未结束。” .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP 责任编辑：郭明煜