复制黄金行(情?分析人士:比特币)或迎抛物线式上涨|比特币_新浪财经_新浪网
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.ct_hqimg {margin: 10px 0;} .hqimg_wrapper {text-align: center;} .hqimg_related {position: relative; height: 37px; overflow: hidden; background-color: #f6f6f6; text-align: center; font-size: 0; } .hqimg_related span {line-height: 37px; padding-left: 10px; color: #000; font-size: 18px; } .hqimg_related a {line-height: 37px; font-size: 15px; color: #000; } .hqimg_related .to_page {float: left; } .hqimg_related .to_page a {padding-left: 28px; } .hqimg_related .hotSe {display: inline-block; *display: inline; *zoom: 1; width: 11px; height: 11px; padding-top: 8px; background: url(http://n.sinaimg.cn/780c44e8/20150702/hqimg_hot.gif) no-repeat; } .hqimg_related .hqimg_client {position: absolute; right: 25px; top: 0; padding-left: 18px; } 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 文章来源:财联社 分析人士认为,比特币交易所交易基金(ETF)的走势,可能正复刻黄金在2025年历史性暴涨前的结构性模式。这种相似性暗示,这一头部加密货币或许正酝酿一轮抛物线式上涨。 Bitwise首席投资官马修·霍根(Matthew Hougan)在一档播客中表示:“比特币正在发生的事情,和当年黄金一模一样。” 他指出,在2022年西方国家对俄罗斯发起制裁之后,各国央行开始“恐慌性囤金”,从而改变了黄金市场的结构。 自2022年起,各国央行对黄金的年需求量从约400吨跃升至1000多吨。这种持续不断的买入在数年间消化了市场供给,最终引爆价格:黄金在2022年收跌,但2023年上涨13%,2024年上涨27%,并在2025年大涨近65%。 “最终,黄金告诉你的就是,卖方会耗尽‘弹药’,而那正是价格进入抛物线式上涨的时刻,”霍根称。 霍根认为,比特币ETF正在呈现同样的模式,自推出以来,其持续买入量已超过新增供给的100%。 他说:“所以我确实认为,黄金已经向我们展示了接下来会发生什么……如果买方需求持续存在,我们就会看到那种抛物线式的冲顶行情。” 这种“黄金先行、比特币随后”的模式此前已有观察记录。Equity Management Associates联合创始人Lawrence Lepard指出:“黄金往往先动,而比特币随后跟进并跑赢。” 仍存差异 其他分析师在宏观逻辑上认同这一观点——持续的结构性买盘会吸收卖压——但同时提醒,比特币的走势仍将受到其自身波动性和驱动因素的影响。 HashKey Group高级研究员Tim Sun表示:“从宏观层面看,持续的结构性买入吸收市场卖压,确实是任何稀缺资产进入长期牛市的核心特征。” 但Sun也强调了比特币和黄金在市场结构上的关键差异。 对于黄金而言,买家通常是寻求对冲法币信用风险的央行和主权财富基金,其资金杠杆率低、投资期限长。而比特币ETF的买家虽然同样以机构为主,但仍将其视为风险资产,因而市场中隐含的杠杆和交易活跃度“要高得多”。 “正因为资本属性存在这些差异,比特币的波动性天然高于黄金,”Sun解释道。“因此,即便两者都处于长期牛市,其价格运行轨迹也未必相同。” 另一个重要差异在于对宏观环境的敏感度。 黄金近期的牛市主要由美元信用担忧和地缘政治因素推动。Sun指出,比特币“仍然高度依赖宏观流动性环境”,这意味着如果美联储政策转向收紧,可能会带来波动,从而打断平滑的抛物线式上行。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP 责任编辑:朱赫楠
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