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2026-04-21 08:55:48 来源:环球时报(Global Times) 作者:年少轻狂终会老

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!  随着2025年年报披露持续推进,A股上市公司分红图景愈发清晰。据资讯数据统计,截至记者发稿,已有728家A股上市公司披露2025年度报告,其中581家同步披露2025年度分红方案,占比达79.81%。与此同时,大额分红频现、分红频次稳步提升、分红结构持续优化、规范化水平不断提高的趋势日益明朗,一幅高质量的股东回报图景正逐步展开。  接受《证券日报》记者采访的专家表示,A股分红的良好趋势,是政策引导、企业盈利改善与市场理念转变共同作用的结果。政策上,监管部门通过完善制度、降低分红成本等举措引导企业重视股东回报;企业端,上市公司盈利稳健、现金流充足,为分红提供了坚实基础;市场层面,机构投资者推动和价值投资理念深化,进一步促使企业主动回馈股东。这一趋势也带来了多维度积极影响,对上市公司而言,稳定分红能吸引长期资金、优化治理,助力良性发展;对投资者来说,现金分红可提升投资获得感,为长期资金提供优质标的;对资本市场而言,分红生态优化则能推动A股向“投融资平衡”转型,实现上市公司与投资者共赢。  A股分红生态持续向好  从近期披露的分红方案来看,A股分红“厚度”显著提升,大额分红案例层出不穷,其中行业龙头企业成为绝对主力,以真金白银彰显盈利底气与回报决心。据资讯数据统计,3月份以来,中国移动有限公司、中国工商银行股份有限公司、中国平安保险(集团)股份有限公司等11家公司均披露超百亿元的现金分红方案。  苏商银行特约研究员付一夫对《证券日报》记者表示,百亿元级分红频现,标志着A股正加速从“融资市场”向“投资市场”深度转变。上市公司不再仅将利润用于再扩张,而是将现金回报股东置于更优先位置,反映出企业盈利质量提升与公司治理意识的成熟。  此外,与大额分红频现相伴的是分红频次显著提升,一年多次分红正加速成为市场常态。数据显示,在上述581家公司中,有226家公司在2025年推出过中期分红计划,分红机制更加灵活、常态化特征愈发明显。  例如,深圳华强实业股份有限公司在2025年8月份、11月份先后披露并实施半年度、第三季度现金分红方案,两次分红合计达4.18亿元。公司又于今年3月25日披露2025年度分红预案,拟向全体股东每10股派发现金红利1元。若该预案顺利实施,公司2025年全年分红总额占当年归母净利润比例将达到112.96%。  分红结构的优化同样值得关注,呈现头部集中与赛道扩散特征,以往高分红集中在金融、石油石化等行业的格局正在改变。特别是,科技型上市公司分红意愿持续增强,成为新兴力量。数据显示,上述581家公司中,来自硬件设备(64家)、机械(45家)、医药生物(42家)、化工(39家)、电器设备(36家)领域的上市公司分红表现突出,合计占比达38.90%。  更为重要的是,A股分红规范化水平也在不断提升,从“被动分红”向“主动规划、制度保障”转变,分红政策的稳定性、可预期性显著增强,越来越多上市公司将分红政策“制度化”,制定并公布中长期分红规划,明确分红比例、频次与条件。例如,美的集团股份有限公司发布的《未来三年股东回报规划(2025-2027)》明确,每年实施两次现金分红,现金分配利润不少于近三年年均可分配净利润的30%。  眺远影响力研究院院长高承远对《证券日报》记者表示,分红力度加大的同时,规范化程度不断深化,这是A股市场成熟度跃升的关键指标。对长期资金而言,可预期的现金流回报比股价波动更具配置价值,这直接利好险资、养老金等“长钱”入市,形成“高分红—稳估值—引长线”的正循环。  多重因素共振  事实上,当下A股分红生态持续向好的背后,是政策引导、企业基本面改善、市场理念转变等多重因素共同作用的结果,这一趋势不仅影响上市公司与投资者,更推动资本市场生态持续优化。  具体来看,一方面,政策引导的持续发力,为分红生态优化筑牢了制度根基。以今年为例,1月份,证监会召开2026年系统工作会议明确提出,“完善分红回购、股权激励和员工持股等制度安排”的年度任务;3月份,证监会主席吴清在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上表示,“完善激励约束机制,促进上市公司提升治理水平,加强分红回购,不断提升投资价值和投资者回报,活跃并购重组市场,促进资源高效配置,助力培育更多世界一流企业”。  另一方面,企业盈利的稳步改善,为分红增长提供了坚实物质基础。据中国上市公司协会数据,2025年前三季度,上市公司合计营业收入53.46万亿元、净利润4.70万亿元,同比分别增长1.36%和5.50%,盈利韧性凸显。  同时,公司治理优化与市场理念转变,进一步推动分红趋势深化。在付一夫看来,随着上市公司治理水平提升,股东回报理念从“被动合规”转向“主动回馈”,企业意识到稳定分红能提升形象、吸引长期资金、降低融资成本,形成良性循环。同时,机构投资者持股比例提升,倒逼企业重视股东诉求,完善分红政策。此外,投资者从短线炒作转向长期价值投资,险资、社保基金等长期资金加速入市,偏好高股息资产。  而分红生态的加速完善将重塑A股底层投资逻辑。高承远认为,短期看,高股息策略可以成为震荡市场的避风港;中期看,强制分红约束将加速壳价值消亡,推动退市常态化,清朗市场生态;长期看,稳定的股东回报文化一旦形成,A股将从博弈市场真正转向配置市场,居民财富通过权益市场实现保值增值的通道才能畅通。更深远的意义在于,当企业习惯用分红证明价值而非用故事透支预期,资本市场的资源配置功能才能回归本源——奖励真正创造现金流的好公司,而非炒作概念的情绪筹码。新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

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